2022年2月，國內鋼材市場處于“區間震蕩”行情，向上缺乏持續的驅動性因素，向下亦有預期和成本的支撐，因此整體走勢顯得迂回往復。尤其期貨市場更加跌宕起伏，部分品種價格日內巨震400元！寬幅震蕩行較為明顯，現貨價格波動幅度相對略小。

蘭格鋼鐵云商平臺監測數據顯示，截至2月28日，全國1.0mm冷軋板市場均價為5498元(噸價，下同)，比上月上漲71元。主導城市上海唐鋼1.0mm冷軋板市場價格為5460元，比上月上漲100元；北京首鋼1.0mm冷軋板市場價格為5550元，比上月上漲150元；天津唐鋼1.0mm冷軋板市場價格為5390元，比上月上漲60元。

對于3月國內冷軋板市場走勢，主要從以下3方面進行分析：

第一，鋼廠價格政策明顯上漲

3月，國內主導鋼廠出廠價格明顯上漲。其中，寶鋼3月基價上調300元；鞍鋼冷軋板卷基價上調300元,現1.0mm*1250*CSPCC冷軋板卷執行價格為9045元；本鋼冷軋板卷基價上調300元，現一冷軋DC011.0*1250mm*C卷板出廠價格為7910元；首鋼股份非汽車冷軋板卷基價上調300元，汽車用冷軋板卷基價上調300元。現1.0mm*1250*C SPCC冷軋板卷執行價格為7890元。

第二，社會庫存繼續增加

2月，國內冷軋板市場繼續增加。蘭格鋼鐵云商平臺監測數據顯示，截至2月25日，國內冷軋板卷庫存量為143.89萬噸，比上月同期增長2.09%，而比去年同期高18.61%。其中，天津冷軋板庫存量為7.2萬噸，比上月同期增長35.08%，比去年同期高6.19%；上海冷軋板庫存量為30.53萬噸，比上月同期增長10.29%，比去年同期高16.66%；廣州冷軋板庫存量為41.96萬噸，比上月同期增長24.17%，比去年同期高4.95%。

第三，終端產銷受春節因素影響略有下滑

家電方面，據國家統計局家用空調產銷數據，2022年1月，家用空調產量為1307萬臺，同比下滑8.4%，銷量為1331萬臺，同比下滑5.3%。其中，內銷出貨量為559萬臺，同比下滑9.4%，出口量為773萬臺，同比下滑2.1%。

其它下游產業冰箱、冰柜、洗衣機、獨立式干衣機線上零售額規模同比分別為6.7%、6.2%、-2.3%、156.8%；線下冰箱、冰柜、洗衣機、獨立式干衣機線下零售額規模同比分別為-15.9%、5.8%、-24.1%、24.5%。各品種線上線下銷售略有不一。

從鋼材市場本身來看，進入3月，一方面，市場進入需求驗證期，前期推動和支撐市場價格的復工預期能否最終確認還是被證偽是重點，包括市場庫存與產量的變化等。目前來看，實際需求釋放與預期存在一定差距，市場庫存逐步向社庫轉移。若后期需求釋放速度大于產量及累庫速度，市場調整空間有限，仍有回漲的可能，而一旦預期被現實證偽，市場將繼續下探。另一方面，目前俄烏沖突正在進行當中，以當前北約和美國不出兵的情況下，兵力懸殊，速戰速決可能性較大，若如此隨著外部風險的釋放，鋼材市場不排除有階段性反彈的可能，冷軋板亦不例外。此外，戰爭前、戰爭中和戰爭后的市場心理狀態有所不同，后期對風險的外溢效果或有逐步趨弱的可能，戰爭在不擴大化的前提下，對大宗商品的影響或將減弱。

此外，國內政策面的影響仍然不可忽視，近期以來國家對于市場的監管頻繁，以動力煤為例，具體到合理價格區間，秦皇島5500大卡中長期價格區間在570~770元，并將引入《價格法》等法律法規規定的手段和措施，其它對于鐵礦石的監控仍在進行當中，市場始終持謹慎觀望心理。

從盤面本身運行的節奏來看，市場仍然處于關鍵點位反復確認的磨合過程，可上可下。多空雙方亦在持倉、資金和熱點題材上反復博弈。

總的來看，預計3月在需求未得到有效確認、政策端影響尚未解除以及外圍風險尚在的情況下，鋼材市場反復迂回中震蕩仍是大概率，直到方向真正確立。